Dual Momentum
This approach draws its inspiration from Gary Antonacci's paper titled Risk Premia Harvesting Through Dual Momentum. It encompasses the utilization of both absolute and relative momentum in trading a diverse range of asset classes. The strategy segments the portfolio into four distinct "modules," with each one specifically designed to address a unique aspect of the financial markets: equities, credit risk, real estate, and stress.
Strategy current allocation
| Asset | Allocation | Change |
|---|---|---|
| International Equities (EFA) | 25% | - |
| Gold (GLD) | 25% | - |
| High Yield Bonds (HYG) | 0% | - |
| S&P 500 (SPY) | 0% | - |
| Cash | 50% | - |
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on multiple investment strategies and MacroVar financial and economic research.
Dual Momentum Equity Curve
Dual Momentum strategy statistics
| Annualized Return | 11.3% |
| Annualized Volatility | 8.2% |
| Sharpe Ratio | 0.84 |
| Maximum Drawdown | -11.1% (07/2022) |
| Ulcer Performance Index | 2.16 |
| Best Month Return | 10.6 |
| Worst Month Return | -10.8 |
| Average trades per year | 9.7 |
The approach partitions the portfolio into four distinct 'segments,' each tailored to address a specific facet of the financial market, encompassing equities, credit risk, real estate, and stress. Within each segment, the approach chooses between one of two interrelated asset classes or cash. Here are the four segments and their corresponding assets:
- Stocks: You can choose between US stocks (such as SPY) or global stocks (EFA).
- Assessment of credit risk: Choosing between US corporate bonds (LQD) and US high yield bonds (HYG).
- Investment options in the real estate sector include equity-focused Real Estate Investment Trusts (REITs) such as VNQ and debt-focused Real Estate Investment Trusts (REITs) like REM.
- Economic stress: Choosing between investing in gold (GLD) or long-term US Treasuries (TLT)
Dual Momentum returns
| retid | id | Year | January | February | March | April | May | June | July | August | September | October | November | December | Year |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 55 | 2 | 1970 | 0,70 | 0,50 | 0,60 | 0,60 | 0,60 | 0,60 | 0,60 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,40 | 0,40 | 6,60 |
| 56 | 2 | 1971 | 0,40 | -1,80 | 4,30 | 0,60 | -3,90 | 0,30 | -3,90 | 3,90 | -0,40 | -3,90 | 0,00 | 8,90 | 3,70 |
| 57 | 2 | 1972 | 2,10 | 2,40 | 1,20 | 0,70 | 1,80 | -1,80 | 0,50 | 3,70 | -0,30 | 1,20 | 5,00 | 1,20 | 18,80 |
| 58 | 2 | 1973 | -1,50 | -3,50 | 0,10 | 0,20 | -1,20 | 0,50 | 0,70 | 0,80 | 0,60 | 0,70 | 0,70 | 0,60 | -1,60 |
| 59 | 2 | 1974 | 0,70 | 0,50 | 0,70 | 0,70 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,80 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,60 | 8,20 |
| 60 | 2 | 1975 | 0,50 | 0,40 | -2,80 | 5,10 | 4,80 | 4,80 | -6,40 | -1,80 | -3,10 | 6,50 | 2,80 | -0,80 | 9,50 |
| 61 | 2 | 1976 | 12,20 | -0,80 | 3,40 | -0,80 | -1,10 | 4,40 | -0,50 | -0,20 | 1,60 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 20,10 |
| 62 | 2 | 1977 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | -1,10 | 0,10 | -3,90 | 3,10 | 0,70 | 1,50 |
| 63 | 2 | 1978 | -5,70 | -2,00 | 2,90 | 9,00 | 0,80 | -1,30 | 5,80 | 3,00 | -0,30 | -8,80 | 2,10 | 1,90 | 6,30 |
| 64 | 2 | 1979 | 4,40 | -3,20 | 6,00 | 0,60 | -2,20 | 4,30 | 1,30 | 4,90 | 0,80 | 1,10 | 1,00 | 1,00 | 21,20 |
| 65 | 2 | 1980 | 1,10 | 1,00 | 1,30 | 1,10 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,80 | 0,90 | 1,10 | 1,00 | 1,40 | 12,10 |
| 66 | 2 | 1981 | 1,30 | 1,10 | 1,20 | -0,30 | 0,20 | -0,60 | 0,20 | 1,00 | 1,20 | 1,20 | 0,90 | 0,20 | 7,70 |
| 67 | 2 | 1982 | -4,50 | 1,00 | 1,20 | 1,10 | 1,00 | 1,10 | 0,90 | 0,80 | 0,70 | 0,50 | 4,00 | 1,90 | 9,90 |
| 68 | 2 | 1983 | 3,70 | 2,30 | 3,70 | 7,90 | -0,90 | 3,90 | -3,00 | 1,50 | 1,40 | -1,20 | 2,10 | -0,50 | 22,40 |
| 69 | 2 | 1984 | -0,60 | -3,50 | 1,70 | -0,10 | 0,90 | 0,80 | 0,80 | 1,00 | 0,80 | 0,70 | 0,30 | 0,60 | 3,50 |
| 70 | 2 | 1985 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,70 | 3,10 | 1,50 | -0,20 | -0,90 | -3,10 | 4,60 | 6,80 | 4,80 | 20,80 |
| 71 | 2 | 1986 | 0,50 | 7,50 | 5,60 | -1,10 | 5,30 | -0,20 | 0,50 | 0,50 | 0,00 | 5,80 | 2,40 | -2,60 | 26,30 |
| 72 | 2 | 1987 | 9,90 | 0,40 | 1,50 | -0,90 | 0,80 | 5,00 | 5,10 | 3,70 | -2,20 | -21,50 | -1,70 | 0,50 | -3,00 |
| 73 | 2 | 1988 | 0,50 | 3,40 | -3,10 | 1,10 | 0,90 | 4,60 | -0,40 | -3,40 | 4,30 | 2,80 | -1,40 | 1,70 | 11,00 |
| 74 | 2 | 1989 | 7,30 | -2,50 | 3,10 | 0,70 | 0,70 | 0,70 | 0,60 | 2,40 | -1,50 | 0,70 | 0,60 | 0,60 | 14,10 |
| 75 | 2 | 1990 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 0,50 | 7,80 |
| 76 | 2 | 1991 | 0,50 | 0,40 | 0,70 | 0,20 | 4,30 | -4,60 | 4,70 | 0,70 | 0,80 | 1,00 | 0,40 | 0,30 | 9,60 |
| 77 | 2 | 1992 | -2,70 | -0,10 | 0,40 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,20 | 0,30 | 0,20 | 0,90 | 0,50 |
| 78 | 2 | 1993 | 0,80 | 1,10 | 2,20 | -2,60 | 2,70 | 0,40 | -0,50 | 3,80 | -0,70 | 2,00 | -1,10 | 1,20 | 9,60 |
| 79 | 2 | 1994 | 3,50 | -2,90 | -4,20 | 1,10 | 1,60 | -2,30 | 3,20 | 3,80 | -2,50 | 2,80 | -4,00 | 0,70 | 0,40 |
| 80 | 2 | 1995 | 3,30 | 0,40 | 0,50 | 0,40 | 0,50 | 0,50 | 0,40 | 0,50 | 0,40 | 0,50 | 0,40 | 0,40 | 8,70 |
| 81 | 2 | 1996 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 1,90 | 2,30 | 0,90 | -4,50 | 1,90 | 5,60 | 3,20 | 7,30 | -2,40 | 18,30 |
| 82 | 2 | 1997 | 6,20 | 1,00 | -4,40 | 6,30 | 6,30 | 4,10 | 7,90 | -5,20 | 4,80 | -2,50 | 3,00 | 0,50 | 30,50 |
| 83 | 2 | 1998 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,30 | 0,40 | 6,10 | 10,90 |
| 84 | 2 | 1999 | 3,50 | -3,20 | 4,10 | 3,80 | -2,30 | 5,50 | -3,10 | -0,50 | -2,20 | 6,40 | 1,70 | 5,70 | 20,40 |
| 85 | 2 | 2000 | -5,00 | -1,50 | 9,70 | -3,50 | 0,30 | 0,50 | 0,50 | 0,60 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 0,50 | 2,80 |
| 86 | 2 | 2001 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,30 | 3,60 |
| 87 | 2 | 2002 | -1,00 | -1,80 | 3,30 | -5,80 | -0,60 | -7,40 | -6,70 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 2,80 | -5,70 | -20,90 |
| 88 | 2 | 2003 | -2,50 | -0,60 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | -3,70 | 1,80 | 2,10 | -1,10 | 5,40 | 1,10 | 5,00 | 7,70 |
| 89 | 2 | 2004 | 2,00 | 1,40 | -1,30 | -1,90 | 1,70 | 1,90 | -3,20 | 0,20 | 1,00 | 1,30 | 5,20 | 0,50 | 8,70 |
| 90 | 2 | 2005 | -2,20 | 2,50 | 0,20 | 0,20 | 2,30 | 0,20 | 3,80 | -0,90 | 0,80 | -2,40 | 4,40 | -0,20 | 8,80 |
| 91 | 2 | 2006 | 2,40 | 0,60 | 1,70 | 1,30 | -3,00 | 0,30 | 0,40 | 0,70 | 0,40 | 0,80 | 2,00 | 1,30 | 9,10 |
| 92 | 2 | 2007 | 1,50 | -2,00 | 1,20 | 4,40 | 1,60 | -1,60 | -3,10 | -3,10 | 0,30 | 0,40 | 0,30 | 0,20 | -0,20 |
| 93 | 2 | 2008 | 0,20 | 0,20 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,20 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,00 | 0,00 | 1,30 |
| 94 | 2 | 2009 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 4,20 | -0,10 | 7,50 | 3,70 | 3,50 | -1,90 | 6,20 | 1,90 | 27,60 |
| 95 | 2 | 2010 | -3,60 | 3,10 | 6,10 | 1,50 | -7,90 | -5,20 | 6,80 | -4,50 | 9,00 | 3,80 | 0,00 | 6,70 | 15,10 |
| 96 | 2 | 2011 | 2,30 | 3,50 | 0,00 | -0,50 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 5,40 |
| 97 | 2 | 2012 | 0,00 | 1,70 | 3,20 | -0,70 | -6,00 | 2,50 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -0,30 | 0,10 |
| 98 | 2 | 2013 | 5,10 | 1,30 | 3,80 | 1,90 | 2,40 | -1,30 | 5,20 | -3,00 | 3,20 | 4,60 | 3,00 | 2,60 | 32,30 |
| 99 | 2 | 2014 | -3,50 | 4,60 | 0,80 | 0,70 | 2,30 | 2,10 | -1,30 | 1,30 | -0,60 | 2,40 | 2,70 | -0,30 | 11,40 |
| 100 | 2 | 2015 | -3,00 | 5,60 | -1,60 | 1,00 | 1,30 | -1,10 | -0,20 | -0,10 | 0,00 | 0,00 | 1,40 | -1,70 | 1,50 |
| 101 | 2 | 2016 | -5,00 | -2,10 | 0,00 | 0,00 | 1,40 | 0,30 | 3,60 | 0,10 | 0,00 | -1,70 | 3,70 | 2,00 | 2,10 |
| 102 | 2 | 2017 | 1,80 | 3,90 | 0,10 | 1,00 | 1,40 | 0,60 | 2,10 | 0,30 | 2,00 | 2,40 | 3,10 | 1,20 | 21,70 |
| 103 | 2 | 2018 | 5,60 | -3,20 | 0,10 | 0,10 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 4,00 |
| 104 | 2 | 2019 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,20 | 0,10 | 1,20 | 3,20 |
| 105 | 2 | 2020 | 0,00 | 4,60 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,80 | 5,90 | 7,00 | -3,70 | -2,50 | 10,90 | 3,70 | 28,90 |
| 106 | 2 | 2021 | -1,00 | 2,80 | 4,50 | 5,30 | 0,70 | 2,20 | 2,40 | 3,00 | -4,70 | 7,00 | -0,80 | 3,20 | 27,00 |
| 107 | 2 | 2022 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,10 | 0,10 | 0,10 | 0,20 | 0,20 | 0,30 | 0,30 | 0,30 | 0,40 | 2,10 |
| 108 | 2 | 2023 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 0,40 | 1,30 | 6,50 | 3,10 | 12,90 |